本周本周硅锰市场盘整运行，目前南方库存偏紧，且工厂处于亏损状态，大部分工厂生产积极性不高，钢厂仍以按需采购为主，华北主流钢招暂未定价，市场观望心态浓烈。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价6000-6050元/吨左右，市场均价6030.00元/吨，较周初稍上涨0.77%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙古地区开工波动不大，前期投产炉子产量增加，后续年底前个别炉子有投产预期，产量仍有上升空间；宁夏开工率较为坚挺，近期波动较小，短期暂无明显减产意愿。

南方整体产量稳中有增，近期增产主要来自贵州兴义地区，本周旺城矿业一台33000KVA炉子点火投产，待炉子稳定满负荷，日产量将达到300吨，明年第二台炉子预计投产，贵州产量仍有增加空间；广西地区大部分小厂仍处于停产状态，个别大炉子正在建设，预计未来产能将整合到大型工厂。

据统计，本周全国锰硅企业开工率45.03%，较上周增0.14%；日均产量28220吨，增10吨，除宁夏个别工厂略微减负荷外，其他产区产量均微增或持平。

上游成本端：锰矿市场震荡运行，矿种走势差异化，随着外盘陆续报价，锰矿现货市场稍显坚挺，主要表现在南非矿，氧化矿本周成交小幅松动，市场有个别低价出货情况，导致成交价格偏乱。

天津港半碳酸本周成交价格有0.5元/吨度上行，主流成交33.5-34元/吨度，加蓬最低成交至37.5元/吨度，澳块41元/吨度，但目前不能代表市场主流价格，且低价货源有限，市场主流价格加蓬37.8-38元/吨度，澳块41.2-41.5元/吨度。钦州港受成本支撑且货源逐步集中，Mn36-37%半碳酸报价上涨至34.5-35元/吨度，澳籽39-39.5元/吨度，南非高铁29.5元/吨度上下。

外盘方面，NMT出台2025年1月对华锰矿报价，南非半碳酸锰矿报价3.95美元/吨度，较2024年12月价格上调0.05美元/吨度。康密劳加蓬块报价为4.1美元/吨度(涨0.15美元/吨度)，UMK南非半碳酸块为3.9美元/吨度，South32南非半碳酸4.05(涨0.25美元/吨度)。

需求方面：本周主流钢厂进厂采购，首轮询盘价格6280元/吨，较11月定价持平，新一轮采量13600吨，环比微涨1300吨，暂未最终定价。

金盛兰集团新一轮招标硅锰合金定价：湖北6260元/吨，数量3800吨；广东云浮6320元/吨，数量2400吨；广东河源6390元/吨，数量2000吨；均为现金含税到厂。华南某钢厂招标硅锰合金定价6380元/吨，数量2000吨，承兑含税到厂，有折基。

部分钢厂年前存在合金冬储预期，钢厂端需观望后续冬储对合金需求产生的影响以及主流钢招定价情况。

二、后市预测

综合来看，一方面锰矿外盘报价上涨，预计会传导到现货端，现货仍有小幅增长预期，将对硅锰价格起到一定支撑，内蒙以及贵州产区存在新炉点火情况，后续产量预计上涨；另一方面，随着终端需求进一步缩减和年前物流逐渐减少，下游客户对硅锰的采购积极性也将逐渐放缓；生意社预计短期内硅锰市场或将维持偏稳运行态势。