本周硅锰市场震荡运行，南方钢厂缓慢开启钢招，钢厂高价采货意愿不高，压价情绪较浓，供需博弈加强，黑色系整体表现偏弱。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5950-6000元/吨左右，市场均价5980.00元/吨，较周初稍下跌0.83%。

一、影响因素

供应端：内蒙地区本周合金厂产量微增，部分前期复产的工厂开始出铁，后期个别工厂产量仍有上涨预期。西北开工较为平稳，短期无明显波动预期。

广西桂林地区本周无法享有增量电费优惠，之前开炉厂家陆续停产，目前仅有一两家维持生产。贵州地区开工波动不大，目前停产复产情况均有，但兴义地区两网不能同时使用有厂家表示目前成本在6100以上，若盘面不能向上，月底停产或将增多。云南地区电费运输成本均有增加，厂家多避峰生产或处于停产状态，生产意愿较低。

据统计，本周全国硅锰开工率44.08%，较上周增1.02%；全国硅锰产量191065吨，环比上周增0.76%。

上游成本端：锰矿市场走势较为僵持，硅锰盘面较上周有所下行，市场情绪小幅回落，工厂买货仍持谨慎态度，矿商在成本压力下低价出货较少，但整体矿价有0.5元/吨度左右松动，主要表现在加蓬矿。目前北方加蓬消耗恢复至高位，港口高库存压力后期有所缓解，但整体库存基数依旧偏大。天津港南非半碳酸32.5-33元/吨度，加蓬38.5元/吨度，澳块43元/吨度左右。

海外市场受莫桑比克罢工事件影响，一部分矿石流向南非港口，使南非港口稍显拥堵，不过暂未影响锰矿发运情况；印度方面，下游硅锰市场偏弱运行，市场成交不佳，贸易活动缓慢，进口锰矿价格保持相对稳定；外盘报价方面，UMK公布2024年12月对华锰矿装船报价南非半碳酸块为3.9美元/吨度，11月暂未报盘，10月为3.7美元/吨度。

需求方面：河钢集团11月硅锰首轮询盘6100元/吨，10月硅锰定价6200元/吨，较上月下跌100元/吨；2023年11月定价6730元/吨，较去年同比下跌630元/吨。硅锰采购量12300吨，其中10月采购量12000吨，较上月上涨300吨；2023年11月采购量12900吨，较去年减少600吨。

目前广东某钢厂招标硅锰合金定价6250元/吨，数量1000吨，承兑含税到厂，有折基。华南某钢厂硅锰最新价6330元/吨，承兑含税到厂有折基。

二、后市预测

综合来看，目前河钢新一轮招标采购开始，目前还得观望主产区合金厂生产变化以及主流钢厂定价情况，生意社预计短期内锰硅价格维持震荡运行